为什么捷信金融在2025年突然取消分期服务
经多维度分析，捷信终止分期业务主因是监管升级与坏账压力双重夹击，其根本在于2024年出台的《消费金融新规》大幅提高风控要求，而该公司30天以上逾期率已突破18%警戒线。以下从政策、财务、运营三层面展开论证。
政策合规性危机
2024年第三季度实施的《互联网消费贷款管理办法》明确规定：持牌机构分期产品年化利率不得超过24%，且必须通过央行征信系统实时核验借款人负债。捷信现有业务模型中，约43%的分期订单综合利率达34.8%，调整空间极其有限。
更关键的是，新规要求消费金融公司资本充足率不得低于13%，而捷信2024年报显示其核心一级资本仅为11.2%，被迫收缩高风险业务。
历史监管处罚的影响
2023年因"过度营销诱导借贷"被罚没2.7亿元的处罚决定，使得其展业模式彻底失去可持续性。监管机构在2025年现场检查中发现，其APP仍存在"默认勾选分期"等违规设计。
财务数据恶性循环
截至2024年末，公司M3+逾期贷款规模达87亿元，同比增长210%。特别值得注意的是，其年轻客群（18-25岁）的违约率飙升到27%，这部分恰恰是分期业务的主力用户。
资本市场反应剧烈：其母公司PPF集团债券收益率在2025年1月突破15%，融资成本已高于分期业务收益率，形成致命剪刀差。
战略转型迫在眉睫
内部文件显示，捷信正将资源转向小微企业供应链金融，该领域不仅享受监管绿色通道，且平均利润率比消费分期高出8-10个百分点。原分期业务团队已有60%转岗至新部门。
技术层面上，其新部署的智能风控系统更适配B端业务特征，而改造旧系统的成本估算达3.2亿元，远高于维持分期业务的预期收益。
Q&A常见问题
是否可能恢复分期服务
除非完成持牌银行并购（当前正与某城商行谈判），否则2026年前重启可能性低于20%。最新《金融稳定法》草案已禁止非银机构开展高杠杆分期业务。
既有分期合约如何处理
根据监管过渡期安排，存量合约将转由第三方资产管理公司接手，但用户提前还款需支付2%-5%的违约金，这引发大量法律纠纷。
其他平台会跟进取消分期吗
头部平台因资金成本优势暂未跟进，但区域性消费金融公司已有5家采取类似措施。行业分化将加速，市场集中度可能提升300%。
