360公司首次上市的地点究竟是美国纳斯达克还是中国A股
360公司最初于2011年在美国纳斯达克交易所上市，股票代码为QIHU。之后在2018年通过私有化从美股退市，并借壳江南嘉捷在A股重新上市，证券代码变更为601360。
360的纳斯达克上市历程
2011年3月30日，奇虎360科技有限公司正式登陆纳斯达克全球精选市场。作为当时中国领先的互联网安全公司，360以每股14.5美元的发行价募集资金1.75亿美元。上市首日股价大涨134%，创下当时中国概念股在美上市首日涨幅最高纪录。
值得注意的是，360在美上市时的主体是在开曼群岛注册的境外公司，这种架构是当时中国企业海外上市的典型做法。其主要运营实体位于中国北京，但通过VIE协议控制架构实现境外上市主体对境内业务的掌控。
选择纳斯达克而非纽交所的背后考量
与同时期很多中国互联网企业类似，360选择纳斯达克而非纽交所主要基于三个因素：一是纳斯达克对科技企业的估值更友好；二是上市门槛相对较低；三是同类型科技公司聚集形成的板块效应。
从美股退市转向A股的转折
2015年6月，360启动私有化程序，最终于2016年7月完成从纳斯达克的退市。这一决策主要基于两方面考量：一是美股市场长期低估中国互联网企业价值；二是国内资本市场改革为科技企业回归创造了条件。
2018年2月28日，360通过重大资产重组方式，借壳江南嘉捷在上交所挂牌，证券代码601360，成为A股互联网安全第一股。这个"回归"过程涉及复杂的资本运作，包括拆除VIE架构、境内重组等关键步骤。
A股上市带来的估值变化
回归A股后，360市值一度突破4000亿元人民币，远超其在美上市时期的最高市值(约100亿美元)，充分体现了中美市场对企业估值逻辑的显著差异。
Q&A常见问题
360为何最初选择在美国而非中国上市
2011年时国内资本市场对互联网企业的接纳度有限，A股IPO审核制下盈利要求严格，而360当时尚未实现稳定盈利。相比之下，美股市场更看重企业成长性和商业模式创新。
从纳斯达克退市的成本有多高
360私有化总成本约93亿美元，是当时中概股规模最大的私有化交易之一。资金主要来源于银团贷款和创始人周鸿祎牵头组建的买方团。
现在360的股票在中美两地都能交易吗
目前360仅在A股上市交易，美股代码QIHU已退市。但通过沪港通机制，境外投资者可以间接投资360A股。
