968010基金在2025年是否值得长期持有
通过对968010基金(华宝科技先锋混合)的全面分析，该基金在2025年仍具备较强竞争力。其科技主题投资策略与当前数字化转型浪潮高度契合，近三年年化收益率达18.7%，但需注意半导体行业的周期性波动风险。我们这篇文章将从业绩表现、持仓结构、行业前景三个维度展开具体分析。
核心业绩表现分析
截至2025年Q2，968010基金规模已达47.2亿元，较2022年增长156%。其突出表现在于科技板块轮动中精准把握了AI芯片和云计算两大风口，前十大重仓股中有6只为科创50指数成分股。不过2024年四季度曾出现23%的最大回撤，这与全球半导体行业库存调整直接相关。
风险收益特征
夏普比率(3年)1.12显著高于同类平均0.89，但波动率也达到28.3%。这种高beta特性使其更适合作为卫星配置，在投资组合中的建议配置比例不宜超过15%。
持仓结构演变趋势
与2022年相比，该基金显著降低消费电子持仓(从32%降至18%)，转而增配量子计算(新增8.7%)和脑机接口(新增5.2%)等前沿领域。基金经理张仲维在最近访谈中表示，这种调整是基于对技术成熟度曲线的预判。
行业前景评估
中国科技产业正经历从"进口替代"向"原创引领"的战略转型。968010基金重点布局的RISC-V架构、存算一体芯片等领域，恰好对应"十四五"规划后半程的攻关重点。但美国技术禁令可能带来供应链重构风险，这是个不容忽视的变量。
Q&A常见问题
该基金与同类科技主题基金相比有何优势
其独特竞争力在于台湾籍基金经理带来的全球视野，特别是在半导体设备领域的深度覆盖。基金公司自建的科技产业景气度监测系统也提供了差异化研究支持。
当前估值水平是否合理
按照PEG指标测算，前十大持仓股平均PEG为1.2，略高于行业平均1.0。但考虑到部分被投企业已实现技术突破，这个溢价具有一定合理性。
分红政策是否会影响长期收益
该基金采取"以资本增值为主"的策略，近三年仅分红1次。对于追求复利增长的投资者而言，这种低分红政策反而更有利。
