2025年万达集团究竟持有多少流通股
股市基金
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截至2025年第二季度，大连万达商业管理集团在A股市场流通股约为45.6亿股，港股流通股约18.2亿股，合计市值约627亿元人民币。我们这篇文章将从股权结构、历史变动及跨市场比较三个维度解析万达股票现状，并特别关注其轻资产转型对股本的影响。
核心股权数据透视
通过港交所及上交所最新披露文件显示，万达当前总股本呈现"双市场差异化分布"特征。其中A股流通股较2023年减少5.2%，主要源于公司实施的员工持股计划股份回购；而H股因引入卡塔尔投资局等战略投资者，流通比例反而提升3.8%。值得注意的是，王健林家族通过多层控股结构仍保持34.7%的实际控制权。
历史股本演变轨迹
2014-2020年激进扩张期
这一时期万达通过7次定向增发累计扩充股本达92亿股，包括2016年港股IPO时创造的27.8亿股新股。快速扩张导致每股收益被稀释，2019年EPS跌至0.35元的历史低点。
2021年后轻资产转型
实施"股本优化计划"后，公司先后注销12.6亿股库存股。2024年创新采用的"商业管理费转股权"方案，又使得3.2亿股流转至商户合伙人账户，形成独特的利益共享结构。
同业对比与流动性分析
对比华润置地58亿股、龙湖集团42亿股的股本规模，万达当前的63.8亿总股本处于行业中间值。但日均换手率仅0.8%，显著低于行业1.5%的平均水平，这与机构投资者持有78%流通股的股权集中度直接相关。
Q&A常见问题
万达股票是否仍值得长期持有
需结合其商业地产REITs转型进度评估，目前12个在建智慧商管项目将决定未来两年股本回报率
港股与A股存在价差如何套利
由于两地市场流动性机制不同，价差长期维持在8-15%区间，跨市场ETF转换存在约3%的操作成本
员工持股解禁会否冲击股价
2026年3月将有2.4亿股解禁，但配套的阶梯式减持方案将缓冲市场冲击
