为什么2025年国外基金收益持续低迷
股市基金
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2025年国外基金收益普遍低于预期的现象源于全球经济结构性调整、货币政策转向与地缘政治风险的三重压力。我们这篇文章通过分析市场数据与政策动向，揭示发达国家基金面临收益率下行的深层逻辑。
宏观经济环境制约
美联储在2024年第四季度突然转向宽松政策，标志着持续三年的加息周期终结。这种政策反转虽缓解了部分市场压力，却导致债券收益率曲线平坦化，直接压缩了固定收益类基金的获利空间。
与此同时，欧盟和日本央行维持负利率政策的时间超出预期，使得欧洲和亚洲市场的基金管理者被迫接受更低的风险溢价。这种长期低利率环境严重削弱了传统资产配置策略的有效性。
地缘政治风险溢价
俄乌冲突在2025年进入相持阶段，能源市场持续动荡导致原材料价格居高不下。制造业成本上升侵蚀了企业利润，进而影响到股票型基金的投资回报。
供应链重构的隐性成本
全球供应链重构进程加速，跨国公司不得不承担产能转移产生的一次性成本。这些非经常性支出在财务报表中的体现，短期内压低了企业的每股收益。
投资策略同质化困境
被动投资占比在2025年突破45%，导致市场有效性显著增强。当多数基金采用相似的量化模型和风险平价策略时，超额收益机会被快速消弭。这种现象在美股市场尤为明显，标普500指数的年化波动率降至历史低点。
另类投资领域同样面临挑战，私募股权基金的退出渠道收窄，而加密货币市场在监管重压下失去波动性收益。
Q&A常见问题
国内基金是否面临同样压力
中国市场因货币政策独立性而表现分化，但需警惕跨境资本流动带来的传导风险
哪些基金类型可能突围
专注气候科技和生物医药的专项基金显示出较强抗跌性
个人投资者应如何应对
延长投资周期并分散配置，特别关注新兴市场本地货币债券
