2025年投资四川水泥行业该关注哪些股票
截至2025年，四川地区主要水泥上市公司包括四川双马(000935)、峨眉山A(000888)和*ST金顶(600678)，其中四川双马凭借国资背景和碳中和技改优势占据区域龙头地位。我们这篇文章将分析各企业核心竞争力和风险点，并揭示潜在关联投资机会。
四川水泥行业上市公司全景分析
从产能规模来看，四川双马年产水泥达2000万吨，其"矿山-水泥-商混"全产业链模式在成渝双城经济圈建设中显著受益。值得注意的是，该公司2024年建成的碳捕集装置使其获得额外碳排放配额交易收入。
峨眉山A通过"水泥+旅游"双主业对冲行业周期性风险，其特种水泥在川藏铁路建设中获专项采购订单。但需警惕其旅游资产在极端天气事件中的脆弱性，这在2024年暴雨灾害中已有显现。
被低估的区域性企业
*ST金顶虽因历史债务问题戴帽，但引入海螺水泥作为战略投资者后，其石灰石资源优势逐渐释放。2024年报显示骨料业务毛利率达58%，或将成为新的利润增长点。
隐藏投资逻辑与风险预警
深度挖掘产业链可发现，四川路桥(600039)作为省内基建主力，与上述水泥企业存在强协同效应。另据生态环境部文件，2026年起将实施更严格的水泥行业超低排放标准，这可能引发新一轮行业洗牌。
需要特别关注的是，数字孪生技术在智造水泥厂的普及正改变传统估值逻辑。四川双马与华为合作的智能矿山项目，使其吨水泥能耗较行业平均水平低15%，这种技术壁垒难以被短期追赶。
Q&A常见问题
如何评估四川水泥企业的碳排放风险
建议查阅企业ESG报告中的碳强度数据，对比全国水泥行业基准线。四川双马通过碳交易已实现净收益3200万元，这种先发优势在未来碳价上涨时将更加明显。
除上市公司外还有哪些投资渠道
可关注四川发展控股旗下的天府水泥产业基金，该基金重点投资绿色建材领域，近期参与了氢能煅烧水泥中试项目。
水电价格波动对水泥成本的影响
四川丰水期电价下浮30%的特性，使本地水泥企业相较北方煤电企业具备季节性成本优势。但2025年推行的电力现货市场可能削弱这种优势。
