特斯拉股票究竟被哪些知名基金重仓持有
截至2025年，特斯拉仍是科技与新能源领域基金的核心配置标的，ARKK Innovation ETF、Vanguard Total Stock Market Index Fund及Invesco QQQ Trust位列前三大持有机构。我们这篇文章将解析其持仓逻辑、历史变动及潜在替代标的。
主力基金持仓全景
作为颠覆性创新的代表企业，特斯拉在主动型基金中呈现差异化配置策略。凯西·伍德执掌的ARKK以8.7%权重保持第一重仓，该基金近三年虽经历规模波动，仍坚持“自动驾驶将重塑交通业态”的底层逻辑。而被动指数基金方面，Vanguard和BlackRock旗下产品因跟踪标普500等宽基指数，合计持有特斯拉流通股的12.3%。值得注意的是，2024年四季度Fidelity Contrafund曾大幅减持23%，反映部分机构对估值分化的担忧。
行业主题基金的特殊配置
新能源主题基金普遍给予特斯拉5%-15%的超配权重。First Trust NASDAQ Clean Edge Green Energy Index Fund采用等权重策略，将特斯拉与光伏企业并列配置；而Global X Autonomous & Electric Vehicles ETF则更侧重其在智能驾驶领域的专利布局，持仓比例达11.2%。这种配置差异实际上映射着“特斯拉究竟是汽车制造商还是科技公司”的定位争议。
持仓变动的深层逻辑
2023-2025年间机构持仓的调整，与三大变量强相关：在一开始是4680电池量产进度直接影响毛利率预期，然后接下来FSD自动驾驶的监管通过率改变技术溢价评估，总的来看Cybertruck的产能爬坡速度引发对其第二增长曲线的重新定价。摩根士丹利测算显示，每延迟一个季度实现L4自动驾驶，机构目标价中位数会下调7-9美元。
替代性投资选择
部分基金开始构建“去特斯拉化”组合，将配置分散至Rivian、比亚迪等企业。这种策略并非看空特斯拉，而是基于“新能源产业成熟度提升需要多极化生态”的判断。iShares Self-Driving EV and Tech ETF通过算法动态调整权重，在降低单一企业风险敞口的同时维持行业betα。
Q&A常见问题
如何评估基金持有特斯拉的合理性
需结合基金章程中的投资主题、风险收益特征综合判断，例如成长型基金配置特斯拉的逻辑与价值型基金存在本质差异。
中小规模基金为何普遍超配特斯拉
流动性考虑与业绩排名压力形成双重驱动，在规模50亿以下的基金中，特斯拉常被用作获取超额收益的战术性配置工具。
除持股外还有哪些间接投资渠道
可关注持有特斯拉可转债的固定收益基金，或通过特斯拉供应商股权穿透的产业基金，这种“二阶导数”投资能分散直接持股风险。
