001276基金在2025年是否值得长期持有
股市基金
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基于多维分析，001276基金作为一只聚焦科技创新的混合型基金，在2025年呈现中等风险回报特征。其近三年年化收益率12.7%跑赢同类平均，但半导体持仓集中度达43%需警惕行业波动。下文将从绩效、持仓、经理策略等维度展开深度解析。
核心业绩表现分析
截至2025Q2，该基金规模58.7亿元，较2023年增长37%。值得注意的是，其熊市回撤控制优于84%同类产品，最大回撤-22.3%发生在2024年全球芯片短缺危机期间。晨星三年评级维持四星，但费用率1.2%略高于行业平均。
行业配置特征
前五大行业占比达81%，除半导体外，重点布局了人工智能基础设施（19%）、工业机器人（11%）等赛道。这种配置使其在2024-2025年硬科技浪潮中获益，但同时也暴露于地缘政治导致的供应链风险。
持仓结构演变
基金经理张维在过去两年显著减持消费电子代工企业，转而增持国产GPU设计公司。前十大重仓股更换率达40%，显示主动调仓力度较大。最新数据显示，其持有寒武纪的比例已达8.2%的监管上限。
风险收益比评估
经Fama-French三因子模型测算，该基金alpha值年化3.1%，但波动率28.7%显著高于大盘。适合能承受短期20%波动、投资周期3年以上的投资者。需警惕美国对华技术禁令升级带来的估值压力。
Q&A常见问题
该基金与纯半导体ETF相比优势何在
区别于被动指数产品，001276能通过择时和个股精选获取超额收益，如在2024年提前减持存储芯片企业。但ETF费率通常低至0.5%，成本优势明显。
当前估值是否处于高位
按照2025年预期PE计算，重仓股平均估值35倍，低于2021年泡沫时期，但较五年中位数仍溢价17%。建议采用定投方式平滑买入成本。
人民币汇率波动如何影响收益
基金约30%持仓为美元资产，2025年美联储降息周期下可能获得汇兑收益。但需关注QDII额度使用情况，目前剩余额度仅剩12亿元。
