企业在ST后多久会被强制退市

admin 股市基金 2025-08-28 1

进入st多久退市

根据中国证监会2025年最新退市规则，ST上市公司若触及财务或交易类退市指标，通常在1-2年内完成退市流程。我们这篇文章将从退市条件、时间节点和典型案例三个维度展开分析，并特别解读2025年注册制改革后的监管变化。

ST状态到退市的核心时间线

当上市公司被实施风险警示（ST）后，其退市倒计时通常始于最近一个会计年度审计报告出具日。若公司出现以下情形，将进入为期两年的退市观察期：

2025年修订的《股票上市规则》新增"连续三年净利润为负且营收低于1亿元"的复合指标，观察期内若未达标即启动退市。相比旧规，新规将退市决策周期从原来的3年缩短至2年，体现监管层"应退尽退"的决心。

是否被出具无法表示意见的审计报告往往成为关键转折点。以*ST博元为例，该公司因2015年被出具无法表示意见的审计报告，当年即被终止上市，创下最快退市纪录。

值得注意的是，2025年交易所开始采用智能财务预警系统，对ST公司实行动态监控，这使得退市进程比往年更具可预测性。

注册制改革后，ST公司主要通过两类途径争取摘帽：一是通过破产重整引入战略投资者，如*ST众泰在2023年完成重整后成功保壳；二是转型符合国家战略的新兴产业，但这类案例成功率仅约17%。

交易所数据显示，2024年78家ST公司中，有53家未能在规定时间内消除风险警示，最终走向退市，淘汰率达68%。

市场通常在公司披露年报后被ST的首个交易日开始剧烈反应，2024年数据显示平均出现8个连续跌停板，但存在个案差异。

虽然退市整理期股票价格普遍较低，但2025年实施的新规要求退市公司必须同步披露后续安排，若无明确重组计划，建议普通投资者保持谨慎。

科创板采用"ST*"双重标记制度，且退市流程缩短至12个月，这与主板存在显著差异。