焦作万方2025年的主要股东有哪些是否仍是国资主导

截至2025年第二季度，焦作万方(000612.SZ)前三大股东分别为持股18.56%的焦作市万方集团（国资）、12.44%的中国铝业(601600.SH)，以及9.27%的香港中央结算有限公司(深股通渠道)。值得注意的是，通过交叉持股和资管计划，公司股权结构呈现出"国资主导+产业资本+市场资金"的三元特征，与2019年相比外资持股比例上升5.2个百分点。

核心股东构成分析

控股股东万方集团作为焦作市财政局全资子公司，通过直接持股和一致行动人协议合计控制31.2%表决权。其持有的1.09亿股限售股将于2026年解禁，这在电解铝行业去产能背景下可能引发股权结构调整。

战略投资者布局

中国铝业自2023年增持后稳居第二大股东，其产业协同效应体现在：1）优先获得氧化铝长单供应 2）联合研发稀土铝合金技术。而深股通持仓变动显示，2024年Q4挪威央行主权基金新晋前十大股东，持股比例达2.3%。

股权结构演变趋势

对比2020年数据，最显著变化是员工持股计划比例从6.8%降至3.2%，这可能与行业周期性波动有关。当前前十大股东合计持股61.5%，较五年前下降9.7个百分点，表明股权适度分散化。

Q&A常见问题

外资持续增持会否改变公司治理结构

目前外资股东主要通过议案投票施加影响，2024年股东大会关键议案反对票比例达12.6%，创历史新高。但国资特殊管理股制度仍保障对核心技术决策的一票否决权。

是否存在未披露的一致行动人

交易所2024年问询函揭示，部分资管产品持仓与郑州铝业关联账户存在同日反向操作记录，但未达5%披露红线。建议关注季度末股东名册异动。

行业周期如何影响股东行为

2025年LME铝价突破2800美元/吨后，产业资本减持频现。但万方集团反而质押2100万股用于碳素生产线技改，反映不同股东对行业前景的判断分歧。

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