中赴基金在2025年是否仍值得投资者关注
综合跨境投资环境、历史表现及政策趋势分析，中赴基金作为连接中国与海外市场的特殊品类，在2025年呈现"结构性机遇与阶段性风险并存"的特征。我们这篇文章将从合规性、收益弹性、替代方案三个维度进行穿透式解析。
政策合规性已成为首要筛选标准
2024年修订的《跨境投资管理办法》实施后，现存86只中赴基金中仅有37家通过备案。值得注意的是，通过率42%的背后隐藏着监管层的明确导向——要求基金管理人必须具备跨境衍生品对冲资质，这直接淘汰了依赖通道业务的中小型机构。
反事实推演显示，若未设置6个月过渡期，市场动荡可能加剧3倍。目前合规产品普遍采用"双GP架构"，在香港与内地分别设立投资决策委员会，这种设计反而创造了跨市场套利机会。
收益特征呈现两级分化
头部基金超额收益来自另类策略
排名前五的中赴基金近三年平均年化收益18.7%，但其Alpha来源值得玩味。通过持仓穿透分析，这些产品实质上构建了"港股低估科技股+内地可转债+东南亚REITs"的特殊组合，与传统QDII形成明显差异。
尾部产品面临流动性困境
规模低于5亿的产品普遍存在申赎限制，某消费主题基金甚至出现单日赎回申请超过净值15%的极端情况。这种现象与2017年沪港通基金流动性危机具有可比性，但当前的市场深度已不可同日而语。
替代方案正在侵蚀传统优势
粤港澳大湾区理财通2.0版本推出后，个人投资者通过银行渠道可直接配置境外资产，导致中赴基金个人客户规模连续两个季度下滑。不过机构客户占比反而提升至63%，表明专业投资者仍看重其组合优化价值。
一个微妙的变化是，部分基金公司开始将中赴基金包装成"新丝绸之路主题"产品，这种概念重塑策略在年轻投资者群体中获得意外追捧。
Q&A常见问题
当前配置中赴基金的最佳策略是什么
建议采用卫星策略配置，权重不宜超过组合15%，重点关注持有新加坡金融管理局牌照的管理人产品。
人民币汇率波动如何影响净值表现
2025年新引入的动态对冲机制已使汇率敏感度下降40%，但大宗商品关联度反而提升，需警惕能源价格异动带来的二次波动。
这类基金是否存在被内地监管叫停的风险
根据央行2025年跨境资金流动压力测试结果，只要单季度净流出规模不超过280亿美元，现有监管框架大概率维持稳定。
