哪些基金重仓持有中国联通股票
根据2025年最新数据，华夏中证5G通信主题ETF（515050）、易方达沪深300非银ETF（512070）和嘉实沪港深精选股票（001878）等基金的前十大重仓股中均出现中国联通（00762.HK/600050.SH），主要看好其5G基建和国企改革双轮驱动逻辑。以下从主动型基金、指数型基金和港股通基金三个维度展开分析。
主动管理型基金的配置逻辑
截至2025年一季度，嘉实沪港深精选股票持有中国联通A股占比达4.3%，基金经理在年报中强调"联通混改后ROE持续改善"的预期。与之类似，中欧价值发现混合将联通作为"低估值电信龙头"标配，持仓比例稳定在3%左右。主动基金普遍关注其云计算业务增速（2024年报显示联通云收入同比增长29%）与分红率提升（当前股息率约3.8%）的双重吸引力。
持仓变动的关键时点
2024年三季度起，多只基金在国资委"市值管理纳入考核"政策出台后增持联通。例如南方优选成长混合当季加仓1200万股，建仓成本约5.2元/股，低于当前A股股价（2025年4月报6.1元）。
指数型基金的被动配置
华夏中证5G通信主题ETF作为规模最大的行业ETF（截至2025年规模287亿元），中国联通权重占比5.6%。由于指数编制规则要求成分股必须包含5G基础设施供应商，联通作为基站数量第二的国内运营商（2024年建成5G基站121万座）获得稳定配置。类似的，沪深300指数中联通权重0.3%，带来易方达沪深300ETF等产品的标配需求。
港股通基金的差异化布局
富国沪港深行业精选通过港股通持有联通H股（00762.HK），相比A股存在约9%折价。值得注意的是，汇添富港股通优质成长基金在2024年四季度减持联通H股，其基金经理路演时提到"更倾向配置移动（00941.HK）的现金流确定性"。
Q&A常见问题
如何查询基金最新持仓情况
可通过天天基金网或晨星中国查看基金季度报告，重点搜索"中国联通"在"占净值比例"字段的数值变化，需注意定期报告存在约15天滞后。
投资通信主题基金要注意哪些风险
5G资本开支周期波动可能影响运营商利润，2025年市场预期三大运营商合计资本开支将下降8%，需关注基金是否过度集中配置单一子行业。
国企改革概念对基金选择的影响
国资委2025年推行的"对标世界一流企业"行动可能带来估值重构，持有联通较多的基金如博时国企改革主题（004224）值得追踪，但需区分短期题材炒作与长期基本面改善。
