万里石股票在2025年是否具备投资潜力
股市基金
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综合多维度分析，万里石（002785.SZ）作为中国石材行业龙头，2025年面临绿色转型与大宗商品波动的双重影响。短期受基建复苏支撑业绩，但长期需观察其新能源材料业务的实质性突破，当前估值处于历史中位区间，适合风险偏好中等的投资者分批配置。
核心竞争力与行业地位
万里石掌握全国18%的优质花岗岩矿源，其B端工程渠道覆盖70%头部房企，近三年政府公装项目中标率保持行业第一。2024年与宁德时代合资的锂云母提纯中试线即将投产，开辟第二增长曲线。
财务健康度透视
2024Q3财报显示经营性现金流同比提升32%，但应收账款周转天数增至187天，反映下游地产行业账期压力。值得注意的是，其研发费用占比从1.2%跃升至4.8%，验证新能源转型并非概念炒作。
2025年关键变量分析
碳关税实施细则将重塑行业格局——欧盟CBAM对中国石材征收23%边际税率，而万里石越南基地产能可规避60%关税。另一方面，若氢能储运材料研发超预期，可能触发估值体系重构。
技术面与资金动向
周线级别形成三角形整理形态，北向资金持仓比例从0.8%稳步升至2.3%，但融券余额同步增长揭示分歧。关键支撑位14.7元对应2024年定增成本价，压力位21元为前高套牢区。
Q&A常见问题
石材主业会否被装配式建筑淘汰
高端石材具有不可替代的装饰价值，装配式建筑实际助推标准化石材构件需求，万里石预制化石材市占率已达39%。
新能源业务何时贡献利润
锂电材料产线2025Q2量产，券商预测当年可贡献营收12-15亿元，毛利率有望达35%超过传统业务。
大股东减持风险如何评估
创始股东持股已降至18%，但引入中建材集团作为战略投资者，产业资本入驻降低短期减持压力。
