江苏银行2025年究竟发行了多少新股

根据2025年最新披露信息，江苏银行通过A股定向增发方式发行12.7亿股新股，募资总额达89亿元用于补充核心一级资本。本次发行价格较基准日收盘价溢价5.3%，募集资金规模创该行近三年再融资新高。

发行方案核心要素

此次非公开发行采用向特定对象询价配售模式，最终确定发行价格为每股7.01元，较定价基准日前20个交易日平均股价溢价8.2%。值得注意的是，发行对象中包含两家国家级产业投资基金，合计认购比例达34%。

资本补充的迫切需求

截至2024年末，该行资本充足率已接近监管红线12.5%，核心一级资本充足率更降至8.3%。通过本次增发，预计可提升核心一级资本充足率1.2个百分点，显著增强风险抵御能力。

市场反应与战略布局

发行消息公布后，该行H股股价当天逆势上涨2.7%，反映投资者对资本补充计划的认可。募集资金将重点投向长三角区域基础设施建设，与江苏省"十四五"规划中交通强省战略形成协同。

同业比较视角

相比同期杭州银行10亿股的定增规模，江苏银行本次发行量高出27%，但发行市盈率维持在6.8倍合理区间。这种差异主要源于两家银行对公贷款占比和不良率的结构性差异。

Q&A常见问题

本次增发会否导致股权过度稀释

经测算，本次发行后第一大股东江苏省国际信托持股比例将从9.2%降至8.5%，仍在战略投资者认定标准之上，不会引发控股权变更风险。

为何选择定增而非可转债融资

相较于可转债3-5年的转股周期，定向增发能即时补充核心资本。且当前市场利率环境使得债务工具融资成本较2024年上升120个基点，股权融资更具性价比。

募集资金使用是否存在监管风险

资金用途已明确写入与监管机构的沟通备忘录，其中30%将用于绿色信贷项目，这与央行最新《金融机构环境信息披露指南》要求高度契合。

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