2025年美元汇率为何连续三周震荡走低
外汇
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截至2025年6月15日，美元指数较三周前下跌3.2%，主因美联储暗示放缓加息步伐与亚太区货币联盟成立的双重冲击。我们这篇文章将从货币政策差异、地缘经济格局及算法交易影响三个维度，解析当前美元疲软态势的深层逻辑。
美联储政策转向成关键变量
周四公布的美国5月核心PCE物价指数同比仅上升2.3%，低于预期值2.5%，促使市场将年内降息预期从2次上调至3次。值得注意的是，联邦基金利率期货显示7月降息概率已飙升至68%，这直接导致10年期美债收益率跌破3.8%的半年支撑位。
与此相对，新成立的亚太货币稳定基金（APMSF）本周首次干预外汇市场，推动人民币、日元组成的一篮子货币升值1.8%。这种政策协同性正在重塑全球资本流动方向。
算法交易放大波动幅度
高频交易数据揭示，当美元指数跌破104.5关键技术位时，CTA策略触发超过200亿美元的自动化抛盘。这种程序化交易行为在2025年已占据外汇市场43%的成交量，较2024年提升9个百分点。
地缘经济格局加速重构
沙特宣布7月起原油贸易将接受欧元、人民币和数字里亚尔结算，削弱了石油美元的统治地位。更值得关注的是，金砖国家新开发银行发行的数字货币债券规模在本季度突破800亿SDR，这种去美元化进程正在形成结构性压力。
Q&A常见问题
个人换汇是否应继续持有美元
短期留学或旅游需求可分批兑换，而资产配置建议增加黄金与比特币的避险比例至15%-20%。跨境支付则优先考虑Stablecoin等区块链解决方案。
美联储有无可能突然转向鹰派
若美国6月非农就业数据超30万人且时薪增速达5%，可能逆转当前预期。但概率模型显示这种情况发生可能性不足25%。
亚太货币联盟的可持续性如何
关键要看中日韩三国能否协调债券市场开放进度。目前三方在国债收益率曲线控制方面仍存在技术分歧。
