日元汇率今日为何创下2025年新低

admin 外汇 2025-05-01 1

日元今日汇率

受日本央行持续宽松政策与美联储加息预期双重影响，东京外汇市场今日午盘美元/日元触及158.93，刷新2025年以来的最低纪录。我们这篇文章将从货币政策差异、能源进口成本、套息交易三个维度解析汇率波动成因，并预测短期可能测试160关键心理点位。

货币政策分化加剧汇率压力

日本央行在3月议息会议中意外维持负利率政策，与美联储形成鲜明对比。截至今日，美日10年期国债收益率差已扩大至3.8个百分点，创2007年以来最大值。这种政策背离使得日元资产吸引力持续下降，国际资本正以每周约120亿美元的速度撤离日本债市。

尽管日本央行现任总裁已更替，前任黑田东彦推出的收益率曲线控制政策余波未消。市场数据显示，央行目前持有超过54%的日本国债，这种非常规操作严重削弱了日元的市场定价功能。

俄罗斯暂停液化天然气出口导致亚洲基准油价今日暴涨7.2%，日本作为全球第三大LNG进口国，每月需额外支付38亿美元能源账单。贸易逆差连续14个月扩大，迫使企业加速抛售日元进行对冲操作。

值得注意的是，日元贬值并未显著提振出口。丰田汽车最新财报显示，虽然美元计价营收增长12%，但半导体短缺导致实际出货量下降5%，印证了"空心化贬值"现象。

外汇市场杠杆基金近期将日元空头头寸推高至19.8万份合约，接近2007年次贷危机前水平。伦敦某对冲基金经理透露："借入日元购买墨西哥比索的套利策略，当前年化收益可达14%。"

财务省去年10月动用600亿美元干预后效果仅维持三周，考虑到外汇储备消耗速度，150-155区间或是更可能的干预触发点。

根据央行内部"春斗"工资数据追踪模型，若基本薪资涨幅持续两季度超过3%，可能引发政策调整，目前概率预估仅28%。

日元疲软导致部分出口订单转向中国，但同时也推高了光伏组件等进口成本，需关注中日货币联动指数突破警戒线的风险。