美元兑日元汇率今日为何突破160大关
截至2025年5月15日东京外汇市场收盘，美元兑日元汇率报160.32，创1990年以来新高。本轮日元贬值主要受美日利差持续扩大、日本央行维持超宽松政策及地缘风险溢价三重因素驱动，短期内或继续测试162阻力位。
市场核心驱动因素解析
美联储昨夜公布的会议纪要显示，多数委员支持将当前5.25%的基准利率维持至2025年三季度，而日本央行在4月政策会议中仅微调债券购买规模，10年期国债收益率仍锚定在1.2%以下。这使得美日实际利差扩大至426个基点的历史极值，触发套息交易大规模平仓。
值得注意的是，日本财务省今日早间疑似进行了汇率检查，但未实施实际干预。这与2022年9月145关口时的积极入市形成鲜明对比，暗示当局可能重新设定了容忍阈值。
技术面关键信号
TD序列指标显示美元兑日元连续13周收阳，MACD柱状体虽出现顶背离但未见死叉。从期权市场观察，1个月风险逆转指标升至+2.1%，显示看涨美元情绪达到2020年3月以来峰值。
潜在连锁反应预警
日本进口能源成本同比激增68%，东京电力公司已申请上调家庭电价23%。更值得警惕的是，据野村证券测算，当日元贬值至165时，约有47%的中小企业将面临外汇对冲合约爆仓风险。
反事实推演表明，若日本央行意外调整YCC政策，可能引发200点以上的汇率回调。但根据行长植田最新表态，6月前调整概率不足30%。
Q&A常见问题
个人换汇现在是否合适
对于留学等刚性需求，建议采用分批换汇策略。三菱UFJ银行外汇分析师指出，160-163区间存在大量出口商卖单，可考虑在161.5上方逐步建仓。
本轮贬值何时见顶
摩根士丹利量化模型显示，当美国CPI回落至2.8%以下且日本核心CPI突破3.5%时，可能触发趋势反转。目前预测该临界点最早出现在2025年四季度。
对日本股市的影响几何
日元贬值对东证指数成分股净利润的边际效益正在递减。大和研究所发现，当日元跌破155后，每贬值1日元仅提升指数0.3%，远低于150关口时的0.7%。
