马云目前持有哪些值得关注的上市公司股票
截至2025年，马云通过家族信托和云锋基金等渠道主要持有阿里巴巴(9988.HK/BABA.US)、蚂蚁集团(未上市)、华谊兄弟(300027.SZ)等公司的股权。其中阿里巴巴仍是其核心资产，但持股比例已从2019年的6%降至约3.3%。我们这篇文章将分析具体持股结构、投资逻辑及潜在风险。
马云的主要上市公司持股情况
根据最新披露信息，马云通过APN Ltd等实体持有阿里巴巴3.3%股份，按当前市值计算价值约120亿美元。值得注意的是，这部分股份已全部转为港股通标的的香港上市公司股份(9988.HK)。相较于2014年上市时的8.9%持股，其股权比例通过多次减持已显著降低。
蚂蚁集团的股权迷宫
虽然蚂蚁集团2023年重启IPO未果，但马云通过杭州君澳和杭州君瀚两家有限合伙企业仍控制约50%表决权。其中杭州云铂投资作为GP（普通合伙人）扮演关键角色，这种结构既保持控制权又实现风险隔离。
非互联网领域的投资布局
云锋基金作为马云的重要投资平台，已累计投资约47家上市公司。其中医药领域的药明康德(2359.HK)、新能源汽车相关的中金公司(3908.HK)以及文化传媒行业的华谊兄弟都出现在其投资组合中。这些投资多采用"基石投资者+战略合作"模式，而非单纯财务投资。
股权变动背后的战略意图
2022-2024年间马云的减持行动值得关注，其通过大宗交易累计套现约80亿美元。但同步增持了物流基础设施相关资产，包括参与认购菜鸟网络pre-IPO轮。这种"减持成熟资产+布局新基建"的操作，可能预示着其投资重点正向产业互联网转移。
Q&A常见问题
马云为什么选择港股作为主要持股平台
港股通机制提供更大流动性，且阿里巴巴港股(9988.HK)与美股ADS完全可转换。选择港股可能基于地缘政治风险规避和遗产规划考虑，香港法律体系更便于家族信托运作。
蚂蚁集团上市搁置对马云财富的影响
虽然估值从3000亿降至约1500亿美元，但蚂蚁持续盈利的财务表现抵消了部分影响。更关键的是监管要求使其必须保持更高现金储备，这限制了股东分红能力。
云锋基金投资是否代表马云个人意向
尽管云锋由马云与虞锋联合创立，但具体项目决策由专业团队负责。不过医疗健康领域的密集布局，与马云近年公开演讲中强调"健康产业"的观点高度吻合。
