为何澳币兑美元汇率在2025年持续波动
外汇
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2025年澳币兑美元汇率呈现高波动性，主要受澳大利亚铁矿石出口波动、美联储货币政策转向及亚洲市场需求变化三重因素影响，短期内或将维持0.68-0.72区间震荡。我们这篇文章将解析关键驱动要素并展望下半年走势。
核心影响因素深度剖析
作为大宗商品货币代表，澳币走势与铁矿石价格呈现0.85的高相关性。巴西淡水河谷新矿脉投产导致全球供给过剩，使铁矿现货价跌破90美元关口，较2024年峰值下跌23%。与此同时，中国钢铁行业碳中和转型使得进口需求结构发生质变。
美联储在2025年Q2突然暂停缩表，导致美元指数从105.3回撤至102.8。市场对利率政策的分歧加剧，CME利率期货显示9月降息概率已从年初的32%飙升至67%，这种预期差造成外汇市场频繁修正。
地缘经济格局变迁
东盟区域全面经济伙伴关系协定(RCEP)的深入实施，使澳大利亚对东南亚农产品出口同比增长17%，部分抵消了对华贸易衰退影响。这种贸易流向的结构性调整，正在重塑澳币的计价基础。
技术面与市场情绪
CFTC持仓数据显示，截至5月末杠杆基金净空头持仓达4.2万手，创2019年以来极值。RSI指标连续三周处于超卖区间，暗示短期存在技术性修复需求。值得注意的是，期权市场1个月风险逆转指标显示看跌溢价收窄至1.2%，市场恐慌情绪有所缓和。
Q&A常见问题
澳洲央行会干预汇市吗
考虑到通胀仍高于目标区间上限，RBA更可能通过口头干预而非直接入场。历史数据显示其最近一次大规模干预要追溯到2020年3月疫情时期。
铁矿价格何时能企稳
高盛大宗商品团队预测，随着中国基建刺激政策落地和印度钢铁产能扩张，四季度铁矿或回升至95-100美元区间，但需关注印尼镍铁出口替代效应。
美元霸权松动是否利好澳币
全球储备货币多元化确实减弱美元指数权重，但澳币同时面临本土经济转型阵痛，二者对冲后实际影响可能有限。
